FP2級 2023年9月学科試験｜第28問過去問解説「ポートフォリオ理論」

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あらかじめご理解いただければ幸いです。

正解は「A.ポートフォリオのリスクは、組み入れた各資産のリスクを組入比率で加重平均した値以下となる。」です。
複数の資産を組み合わせることで、値動きの異なる資産同士が相互に影響し合い、分散効果によってポートフォリオ全体のリスクは単純な加重平均よりも低くなる場合があります。

この記事では、FP2級学科試験（2023年9月）で出題された過去問の第28問「ポートフォリオ理論」について、試験で必ず押さえるべき基本概念を解説します。

Contents

ポートフォリオ理論の基本

分散投資によって、個別資産特有のリスクを低減できることを「分散効果」という

この問題では、ポートフォリオ全体のリスクと、各資産のリスクとの関係性を正しく理解しているかが問われています。

補足
「アンシステマティック・リスク」は分散で消去可能、「システマティック・リスク」は分散しても残る点が頻出です。

FP2級では、リスクとリターンの関係、分散効果、安全資産とリスク資産の区別などが定番テーマとして繰り返し出題されます。