FP2級 2023年9月 実技試験｜第38問 過去問解説 「債券の最終利回り（単利・年率）計算」
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あらかじめご理解いただければ幸いです。
正解は「0.148」です。
債券を額面100円未満で購入した場合、最終利回り（単利・年率）は、償還差益と利息の合計を購入価格×残存期間で割って求めます。本問では表面利率0.10％と購入価格99.62円、残存期間8年から計算し、単利で年率0.148％となります。
この記事では、FP2級実技試験（2023年9月）第38問「債券の最終利回り（単利・年率）計算」について、計算手順を整理しながら解説します。
最終利回り（YTM）の計算手順
単利での最終利回りは次の式で求めます。
YTM = （償還額 − 購入価格 + 総利息） ÷ （購入価格 × 残存期間）
本問のケース：
償還額 − 購入価格 = 100 − 99.62 = 0.38円
表面利率0.10％で年間利息 = 0.10円 → 8年間で 0.10 × 8 = 0.80円
合計利益 = 0.38 + 0.80 = 1.18円
YTM = 1.18 ÷ (99.62 × 8) ≈ 0.00148 → 0.148％
問われているポイント
債券を額面未満で購入した場合の単利・年率計算における、償還差益と利息の合計を正しく扱えるかがポイントです。
気を付けてほしい点（勘違いしやすいポイント）
- 表面利率だけを単純に計算しない
- 償還差益（購入価格と額面の差）を利息に加算する
- 残存期間を掛ける際は購入価格ベースで計算する
FP試験での出題パターン
FP2級・3級の実技試験では、債券購入時の価格が額面と異なる場合の最終利回り（単利・年率または複利・年率）計算問題が頻出です。利息と償還差益を合算する点を必ず確認しましょう。
この知識が使われている問題
まとめ
- 債券の最終利回り（単利・年率）は、償還差益＋利息の合計 ÷（購入価格×残存期間）で計算
- 額面と購入価格の差を利息と合算する点がポイント
- FP試験では利回り計算の基本式を正確に理解しておくことが重要