【FP3級 2024年1月学科試験】第12問の解説

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正解は「✕」です。
個別銘柄の投資指標や企業業績などを詳細に分析して投資対象を選定し、その積み上げによってポートフォリオを構築する手法は、トップダウン・アプローチではありません。

この記事では、FP3級学科試験（2024年1月）で出題された「投資信託の運用手法（トップダウンとボトムアップ）」について、試験対策の観点からわかりやすく解説します。

Contents

トップダウン・アプローチとボトムアップ・アプローチ

トップダウン・アプローチとは、景気動向や金利、為替などのマクロ経済環境を分析し、国や業種などの大きな枠組みから投資対象を決定する手法です。

一方、個別企業の財務状況や成長性などを重視して銘柄を選定する手法をボトムアップ・アプローチといいます。

この問題では、「個別銘柄分析を重視する運用手法が、どちらのアプローチに該当するか」を正しく区別できているかが問われています。

FP試験では、運用手法の名称と内容を正確に対応させる正誤問題が頻出です。説明文のどこに着目しているかで判断できるようにしましょう。